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百億美元石油陷阱

來源:《財新周刊》 作者: 更新時間:2015-08-03

  2015年上半年,中國石油化工集團公司(下稱中石化)停掉了兩張已經使用七年的信用卡,其中一張卡的使用者是徐京華,一個活躍在中石化安哥拉石油區塊中的神秘中間人。

  徐京華又名Sam Pa,從2003年起,就為中石化在安哥拉獲取石油區塊牽線搭橋,也因此獲得驚人財富。有熟悉徐京華的人士告訴財新記者,徐擁有七駕私人飛機,其中一架由空客A340改裝。徐京華的朋友稱其為“徐胡子”,這不僅因為他常年蓄須,也是對其性格的某種調侃——50多歲的徐京華性情奔放,說話時手舞足蹈。他坐著私人飛機往來于中國和非洲,也邀請過很多中國官員和商人同行,展示實力。一家電視臺的老板,就曾在徐的私人飛機上“巡視”了安哥拉首都羅安達。

  石油是徐京華全部財富的根源,但直接為徐京華埋單的是中石化。安哥拉的石油,如何經由中石化的參與而使徐京華一夜暴富,最終又如何變成中石化的一個難以擺脫的沉重負擔?

  這是一個漫長的故事。

  位于非洲西南部、西鄰大西洋的安哥拉有1650公里海岸線,周圍蘊藏著大約131億桶石油儲量。對于國內資源日益枯竭、渴望在海外控制更多能源的中國石油公司,這是一片夢中的香格里拉。

  2004年,中石化通過與徐京華和安哥拉國家石油公司設立的合資公司合資,成立安中國際控股公司(Sonangol Sinopec International Limited,SSI,下稱安中國際),獲得安哥拉深海油田18區塊。七年后的2011年,收購、勘探、開發投資全部收回。中石化曾估算,根據這一區塊的產量,如果油價始終保持在100美元左右,從2013年至2029年協議到期,中石化還將從該區塊獲得33億美元的利潤。18區塊由此成為中國石油公司在海外的明星項目。

  在18區塊的成功激勵下,中石化在安哥拉高歌猛進,在隨后的七年(2008年-2013年)陸續收購或增持了15/06、17/06、18/06、31和32五個海上區塊的權益。

  但與18區塊不同的是,三個06區塊在收購時還處于勘探階段,到現在只有15/06區塊的一期開始投產;31區塊和32區塊的情況稍好,現已部分開始生產或準備生產,但因為近一年來國際油價“腰斬”,未來盈利情況難卜。對中石化而言,從2008年至今,這五個區塊像一個吞噬資金的黑洞——中石化不斷追加投資,卻至今未能獲得有經濟價值的商業發現。

  盡管15/06區塊的作業者——埃尼石油公司(Eni)今年1月還將勘探許可證續簽了三年,但中石化已經無心戀戰。

  財新記者獲悉,在2015年中央專項巡視組離開、審計署3月間帶著疑問進駐并進一步盤查后發現,加上墊資,中石化集團分管海外項目的公司——國際石油勘探開發公司(下稱中石化國勘)在安哥拉收購的后五個項目已經共投資100億美元左右,但油田勘探生產情況不佳,投資后發現夸大可采儲量、報批程序違規等問題,加之油價暴跌,這些投資相當大一部分可能有去無回。中石化管理層正在研究“止血”方案,包括考慮退出三個06區塊。截至2014年底,三個06區塊的凈現金流都是負數,加起來將近-35億美元,凈虧損約16億美元。

  至于已開始部分生產的31區塊和32區塊,也因為生產成本太高、開采難度大以及其他管理問題等,變成了麻煩。

  “這些油田現在不產生利潤,未來也很難產生利潤。”一位接近安中國際的消息人士稱,“即便以100美元/桶的油價估算,后面收購的五個項目都沒賺錢,更何況近一年來國際油價已經‘腰斬’”。

  虧損如此大,與中石化在當地的特殊合作模式有關,而關鍵人正是徐京華。

  徐京華在安哥拉頗有關系。他先由妻子馮婉筠和另一位合伙人羅方紅出面成立大遠國際和創輝國際,兩家公司再與安哥拉國家石油公司(Sonangol,下稱安哥拉石油)分別成立合資公司中安石油(China Sonangol International Holdings Limited,CSH,下稱中安石油)和新中安石油(China Sonangol International Limited,CSI),徐京華實際控制70%股權,再由中安石油與中石化國勘的海外子公司SOOGL(Sinopec Overseas Oil & Gas Limited)合資成立安中國際。在安中國際拿下的18區塊中,中石化控股55%,剩余45%的股權屬徐氏與安哥拉石油合資的中安石油。18區塊之后收購的五個區塊,徐京華等再創新的公司結構,中石化持有的比例降低到50%。

  六個區塊合作模式如出一轍:徐京華利用其中國人面孔和在安哥拉的關系,取得雙方信任,獲得安哥拉區塊的并購機會和相關審批支持;前期購買油田股權的資金,以及后續勘探及生產所需投資,全部由中石化先行墊付;徐京華參與的公司拿干股,以相關油田權益和未來現金流作為抵押,并承諾以未來收益償還,無需承擔勘探開發的風險,但享有分紅及權益。

  不僅如此,中石化還要給徐京華支付傭金,以及提供徐京華和安中國際董事的日常消費——比如前述月消費上限為100萬港元的信用卡,徐京華和安中國際的其他相關高管,在七年中僅信用卡就刷掉了5800萬港元。

  “進入生產階段的區塊為合資方墊資還有先例可尋,不過勘探階段的風險巨大,也為徐京華墊資,就太過不智了。中石化承擔了遠超其股權可能收益的風險,而徐京華無須出真金白銀,盡取收益。”一位石油業內資深人士感慨,“這宗投資或許已成為中國石油公司在海外最慘痛的教訓。”

掮客徐京華:從潦倒到巨富

  在故事當中,背景神秘、有多個姓名的華裔商人徐京華,起初是一個交易建設者,最后卻成為一個繞不開的破壞者。

  徐京華擁有安哥拉和英國的雙重國籍。除了在海外鼎鼎大名的Sam Pa,他還有Samo Hui、Sam King、Tsui Kyung-wha、Ghiu Ka Leung、Antonio Famtosonghiu Sampo Menezes等五個化名。

  一位早年與徐京華打過交道的人士稱,徐京華1958年出生,現年57歲,身高不到1.70米,臉龐微圓,常戴眼鏡。他少年時即赴香港,說話帶廣東口音,中英文俱佳,說話很有感染力。“這是個風險人物,刀口上舔過血。據說,他參加過安哥拉內戰,在安哥拉上層的關系就是這樣建立的。”上述消息人士說。

  徐京華和他的生意伙伴羅方紅(Lo Fong Hung),2003年開始從非洲向中國出售石油和礦產品。他們最初缺乏資金,也沒有經營石油生意的經驗,但趕上了中國石油企業“走出去”的第一波浪潮。

  按照多位石油業內權威人士的說法,除了掌握在中東和俄羅斯等國家石油公司的資產,油氣產業上游的資源大多已被英國石油公司(BP)、殼牌、道達爾等國際石油公司瓜分殆盡。對于后來的中國石油公司,可選擇的標的有限。而在2003年之前,中國石油企業在海外剛剛起步,只是在集團公司級別試探性地參加一些項目,金額不大,幾乎不對外披露。

  由此不難理解,當2003年7月殼牌公司宣布招標轉讓其在安哥拉海上18區塊的50%權益時,中國的石油公司為何爭相競逐。中國海洋石油總公司(中海油)曾以3.8億美元參與競標,因報價較低敗給印度石油公司(ONGC)與日本公司的聯合體。18區塊當時已進入商業開發,作業者是擁有另外50%股權的英國石油(BP)。

  在印度的ONGC聯合體2004年4月與殼牌簽署初步協議后,中國公司獲得油田權益的機會變得非常渺茫。當時,如果說還有機會,便是由安哥拉政府行使優先購買權之后,中國公司再從其手中購入。

  2004年3月,徐京華來到北京兜售方案,稱有辦法從安哥拉拿到石油區塊。其時,羅方紅通過丈夫——時任香港中國光大集團有限公司董事兼助理總經理王翔飛多方舉薦,目的是幫助徐京華見到可以代表中方決策的人。當時見過徐京華的一位消息人士稱,徐看起來“頗為潦倒”。

  為了打消了中方疑慮,2004年5月,徐京華將安哥拉國家石油公司的CEO曼努埃爾·多明戈斯·文森特(Manuel Domingos Vicente,下稱文森特)帶到北京。時任中石化總經理陳同海,聽聞文森特到來的消息“很激動”。

  在中間人安排下,文森特見到了時任國務院副總理曾培炎及時任中國發改委副主任張國寶。陳同海參與會見。交易在中石化國勘公司總經理辦公會通過后,等不及中石化內部專家委員會討論,就直接報中石化黨組會批準(參見本刊2011年第40期封面報道“中國掮客CIF”)。

  盡管印度的ONGC聯合體后來又將出價提高到6億-7億美元,但為時已晚。按照安哥拉一位高級官員當時的說法,這種“未先咨詢安哥拉國家石油公司而直接與殼牌對話和談判”的做法“犯了大錯”。

  最終,殼牌同意安哥拉石油行使優先收購權,后者再轉手將18區塊50%權益出售給安中國際。2005年1月21日,雙方在香港草簽協議,并迅速獲得安哥拉石油部和財政部批準。2005年2月25日,時任國務院副總理曾培炎訪問安哥拉期間,雙方正式簽署轉讓協議。加上cash call(與作業者分攤的開發支出)的調整,總交割價8.64億美元,其中,中石化的權益收購投資為4.75億美元。

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